从英镑和大宗产品走势来看,两者联络好像一直不太亲近。目前,英国脱欧远景尚不明确,但其在金融商场的影响已经的确得以发挥。英国以及欧洲面临的不确定性越是持久,拖而不决,该地域范围上的出资决策也越将推迟,从而影响该区域的经济增速。世界大宗产品基本以美元计价,英镑、欧元一旦贬值,则资金大概率会流入美元商场。 英镑在金融商场的影响,好像一直局限于避险财物黄金、白银、日元等标的。但这并不意味着,英国在金融商场的位置微乎其微。英国既是欧盟第二大经济体,全球第五大经济体,也是全球最大的外汇商场、第二大债券商场、第三大股票商场。不管从经济基本面还是金融层面,英镑的波动都与大宗产品存在者千丝万缕的联络,而且主要呈现在三大方面。 在全球经济衰退风险很弱的时分,英国原材料消费在全球需求中并不显眼,尤其是和我国需求对比。其次是英国脱欧对地区经济乃至全球经济的影响。而经济增速放缓,则意味着大宗产品需求远景弱化,以石油为代表的根底原材料价格将会遭到限制。另外,值得注意的是,从汇率视点来分析,高利率的美元环境,也会变相使国内产品价格显得愈发便宜。 2015年以来,我国经济结构转型,经济增速放缓一度带动全球大宗产品触底,而英国对根底原材料需求即便下滑一成,其影响也可以忽略不计。首先是英国的大宗产品原材料供需改变。第三是英国脱欧将促进部分金融出资者将资金转移到类似美国国债等避险财物上。而关于美债需求的增加可能会从而提高美元汇率,美元走强将大宗产品价格。 对美元指数来说,欧元和英镑是其比较重要的构成钱银,其间欧元占了50%以上,它们的走弱对美元是比较好的支撑。而这样的局面,毫无疑问将会利空大宗产品。从前史走势来看,美国实践利率的走低常常伴随着大宗产品价格的实践上行,横竖则会对大宗产品带来限制,上个世纪80年代美国利率忽然上行引发大宗产品价格崩盘便是很好的例证。 今年3月,英国企业囤积原材料和零部件的速度是所有工业化国家中最快的。若美元利率偏高,出资组织一般会选择削减大宗产品配置,增加美债配置,资金流出也会导致产品价格下行。利率偏高的环境会下降实体企业持有库存的志愿,促进企业出货,加大商场货物供应,从而限制大宗产品价格。眼下,为应对脱欧带来的不确定性,英国企业正在以二战以来稀有的速度囤积产品。