菜籽粕2101合约上周呈上升趋势，周渡开盘价2377元/吨，收盘价2428元/吨。当前菜粕市场上涨的主要动力在于CBOT大豆期货价格的上涨和生猪产能恢复对豆粕价格的提振。总的来说，以前的观点仍然有效。美国大豆产区天气受扰，优良率持续下降。美国农业部报告称，9月份很有可能会降低收益率。此外，美国大豆出口正在稳步发展。2020/21年美国大豆市场供需总体边际改善预计保持不变，支撑CBOT大豆期货价格。但美国农业部报告是周六凌晨公布的，丽都套现后价格可能会下跌；在豆粕市场，近期中美贸易关系表现相对平和，对市场的扰动略有减弱，但并未消失。大豆进口得到有序推进，整体抵港拖累现货市场。然而，下游生猪生产能力继续恢复。需求的提振也在逐渐加大。目前预计维持第四季度豆粕供需的边际改善；就菜籽粕本身而言，水产养殖已经逐渐进入淡季。然而，由于油菜籽进口政策的影响，其进口量很难大幅增加。目前，水产品淡季对价格的压力有限。总体来看，菜籽粕的走势主要跟随豆粕。在豆粕中期震荡强的预期下，菜籽粕中期震荡强。考虑到CBOT大豆的短期回调，下周菜籽粕可能会呈现先抑后升的趋势。操作方面，建议在低位和涨停时减持。目前不入市的建议注意回调，多做机会。期权方面，建议谨慎持有看涨价格为2300的看涨期权。 